银行部门AIC资金占用问题的解决方案是什么

原标题：银行部门AIC资金占用问题的解决方案是什么

“今年的业务增长可能会放缓。”一位来自AIC大银行的人士表示。

银行业金融资产投资公司诞生于2017年。经过两年多的运作，它遇到了今年的流行病“黑天鹅”。金融资产投资公司作为银行从事股权投资的窗口，资本占用较高。在全年社会福利增加30万亿元的压力下，银行信贷供给的增长率更高，这也提高了资本消费。在这种情况下，银行是否有“余粮”来供应投资业务，金融资产投资公司是否能找到另一种方式来寻找外部融资，是母银行和子公司面临的共同问题。

募集社会资金难题

2017年和2018年，五家大型国有金融资产投资公司相继成立，工商银行和建行出资120亿元，中国农业银行、中国银行和交通银行出资100亿元，总计540亿元，在许多银行子公司中规模不小。此外，有针对性的RRR削减基金在AIC的初期运作中发挥了至关重要的作用。然而，随着一批项目的落地，更多的资金被占用。如何筹集资金维持长期发展是未来的压力。

资本占用一直是债转股机构的一个问题。工研分析师何帆解释说，目前，商业银行直接持有表内股权资产，资本占用相对较高。根据保温时间，重量为400%-1250%；债转股子公司(金融资产投资公司)持有债转股资产，参照国家资产管理公司的监管，在债转股子公司层面优先。

有业内人士表示，在优惠待遇的前提下，最低权重为400%，资本占用问题不可避免。

“当社会融资增加30万亿元时，基本上每个银行的信贷增长率都应该接近10%，这实际上会消耗大量资本。在这种情况下，母银行可能会对我们的投资业务更加谨慎。”上述国有银行家表示。

在今年的陆家嘴论坛上，央行行长易纲表示，货币政策将在下半年保持合理和充足的流动性，预计将增加近20万亿元人民币贷款，增加30多万亿元的社会融资规模。

“资本占用的问题一直存在。信贷业务对债转股机构的业务影响很大。今年，它还在加速处置不良资产，这应该是各种银行业务的重点。”何凡说道。

在这方面，债转股机构通过发行债券获得了资金。2020年3月，交通银行金融资产投资有限公司分别发行了30亿元和70亿元的普通金融债券，到期日分别为2023年和2025年。中银投资此前通过各种渠道筹集社会资金，成功发行100亿元金融债券。

五家债转股机构都获得了私人基金经理的执照。他们能从社会上筹集资金吗？

5月6日，金融资产投资公司新规《关于金融资产投资公司开展资产管理业务有关事项的通知》出台，明确了债转股投资计划的私募性质，要求金融资产投资公司只向合格投资者非公开发行，并提出了加强金融资产投资公司投资者适宜性管理的要求。

与《资管新规》、《通知》相比，合格投资者的标准有了全方位的提高：个人投资者必须具有4年以上的投资经验，并满足家庭金融净资产不低于500万元，或家庭金融资产不低于800万元，或近3年平均年收入不低于60万元的要求。

对于机构投资者来说，去年年末净资产不低于2000万元。此外，合格投资者投资单一债转股投资计划的金额不低于300万元。此外，《通知》还要求金融资产投资公司对投资进行评估

AIC没有什么长期基金可以被扣。例如，财务管理基金的术语通常是六个月到一年之间的“短期资金”，基金的性质是不合适的。虽然长期保险基金是合适的，但它们的数量有限。

如何破局？

兴业银行首席经济学家、华富证券首席经济学家鲁正伟曾写道，如果债转股不是普通股，而是优先股，资本占用问题是可以解决的。

卢政委认为，优先股是企业和银行的双赢。优先股有固定回报，但不需要定期支付固定利息。只有当企业获得利润时才需要分红，这有助于企业度过暂时的困难。同时，只要有利润，就必须支付股息(特别是累计优先股)，这可以有效抑制企业逃避债务的动机，避免损害银行权益。

上述大银行家也支持在债转股中应用优先股。

5月，上海浦东发展银行宣布，上海浦东发展银行董事会审议通过了设立金融资产投资公司的议案，同意投资100亿元启动设立金融资产投资公司(AIC)。这是第一家宣布今年建设AIC的银行。

“五家具有系统重要性的银行的债转股子公司最初成立。没有大规模建立此类公司的计划。但是，业务到期后，一些股份制银行也在考虑中，因为股份制银行也有2000亿元的减持。资金可以弥补投资渠道的不足。”上述大银行家表示。

最近，中国银监会先后批准了5家国际投资公司在上海开展股权投资业务，不通过子公司进行债转股，这意味着专门从事债转股业务的AIC银行可以开展非债转股业务。

业内人士表示，目前，金融资产投资公司还没有看到任何动作，但未来，上海的优势企业可以以新的基础设施为核心进行扩张。